Borsayı rekora taşıyan hisseler

BORSA İstanbul’da uzun süredir yaşanan sıkışma yukarı doğru kırıldı. Birbiri ardına gelen olumlu haberler endeksi zirveye taşıdı. 3 Kasım’da yapılan ABD seçimlerinin sonuçları 6 Kasım’da netleştikten sonra küresel bazda risk iştahı arttı. Hemen sonrasında yurt içerisinde atılan adımlar TL varlıklara ilgiyi yükseltti. Türkiye’nin kredi risk primi (CDS), 550’li seviyelerden 406 seviyesine kadar geriledi. Dolar kuru 7.73 seviyesinin altına indi. Yabancı kurumlar karlarım realize ederek TL’deki “ağırlığını azalt” pozisyonundan “piyasa ağırlığı” pozisyonuna geçti. Borsa İstanbul’da toplam işlem hacmi 61.2 milyar TL’ye çıktı. Finansal piyasalarda daha iyimser bir tablonun ortaya çıkacağını fiyatlayan piyasalar ekonomide yeni dönemi satın alıyor.

7 Kasım’da Naci Ağbal’ın Merkez Bankası başkanlığına, 8 Kasım’da Lütfü Elvan’ın Hazine ve Maliye Bakanlığı’na atanmasının ardından 11 Kasım’da Cumhurbaşkam’mn yaptığı istikrar, güven ve şeffaflık vurgusunu içeren konuşma yabancı yatırımcılara da ışık yakıldığını gösterdi.

Türkiye’de yılbaşından bu yana satış yapan yabancılar alıma geçti. BIST 100 Endeksi 1.274 seviyesine çıktı. Endeks hisselerinde güçlenen alımlar hareketin sürme ihtimalini güçlendiriyor.

BANKA HİSSELERİ ÖNCÜ

Borsada yaşanan yükselişte banka hisselerinin öncü olduğu görülüyor. Likit ve derinliğin yüksek olması, fiyatların aşırı ucuzlaması banka hisselerinin ilk olumlu tepkide hızlı çıkmasını sağladı. Bankacılık endeksinin uzun aradan sonra 12 Kasım tarihinde haftalık getirisi yüzde 22’ye yükseldi. Banka hisseleri içerisinde en fazla değer kazananlar ise Akbank, îş Bankası, Garanti Bankası ve Yapı ve Kredi Bankası oldu. Banka hisseleri borsanın lokomotif hisseleridir. Bu hisselerin yükselişi endeksin de güçlenmesini sağlar. Yukarı doğru hareketin sürebileceğine işaret eder. Banka hisselerinin yükselişindeki ana etken ise kurumsal yatırımcılardır. Özellikle yabancı kurumsal yatırımcıların alımları önemlidir, önümüzdeki günlerde alımların devam edip etmeyeceği izlenecek.

ULAŞTIRMA HİSSELERİ DEĞER KAZANDI

Hafta başında Pfizer ile BioNTech’in Kovid-19’a karşı geliştirmekte olduğu potansiyel aşının virüsü yüzde 90 önlediğinin açıklanması küresel bazda risk iştahını artırırken pandemi döneminde en fazla etkilenen ulaştırma sektörü hisselerinin de değer kazanmasını sağladı. Aynı gün altının onsu yüzde 2 düştü, Brent petrolün varil fiyatı yüzde 8 yükseldi. Sektör hisselerinde sürekli yapılan satışlar hisselerin defter değerlerinin altına gerilemesine neden olmuştu. Aşının bulunması, vaka sayılarının azalması ulaştırma sektör hisselerini olumlu yönde etkileyecektir.

TELEKOMÜNİKASYON VE SAVUNMA

Telekomünikasyon ve savunma sektörü hisseleri bundan sonraki süreçte ilgi görmeye devam edecektir. Türkiye’nin yurtdışı açılımlarının devam etmesi stratejik olarak savunma sanayini öne çıkarıyor. Savunma sanayi içerisinde en güçlü şirket olarak Aselsan’ın öne çıktığını görüyoruz. Şirket hisselerinin bundan sonraki süreçte de hem büyümesini sürdürdüğünü hem de bunu karlılığına yansıttığını görebiliriz.

Bir haftada yüzde 10’un üzerinde değer kazanan BIST-50 hisseleri

TÜPRAŞ HAREKETLİ

Pandemi ile birlikte petrol talebindeki daralma sektör hisselerini olumsuz yönde etkilerken petrol fiyatları da en düşük seviyelere geriledi. Ekonomilerin yeniden açılması ve aşı haberlerinin en fazla olumlu etkileyeceği sektörlerden biri de petrol sektörü. Kovid-19’a bağlı piyasa daralması sebebiyle 2020 yılı Ocak-Ağustos döneminde geçen yılın aynı dönemine göre Türkiye’de benzin tüketimi yüzde 5,1 düşüşle 1,5 milyon ton, motorin talebi ise yüzde 1,0 düşüşle 16,5 milyon ton seviyesinde gerçekleşti. Jet yakıtı talebi ise, yıllık yüzde 56,2 azalarak yaklaşık 1,5 milyon tona düştü. Kovid-19 salgınına bağlı olarak talepte meydana gelen azalış nedeniyle mayıs ve haziran aylarında İzmir Rafinerisi’nde üretime ara verildi. Normalleşme sürecine paralel artan talebi karşılamaya yönelik üretim artışı gerçekleştirilirken, diğer taraftan global sektörde yüksek stoklara bağlı zayıf seyreden ürün marjları sebebiyle ham petrol ve yarı mamul dahil toplam 18,2 milyon ton optimum şarjla ilk dokuz ayda ortalama yüzde 80,9 kapasite kullanımı gerçekleştirildi, ilk dokuz ayda toplam satışlar ise, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 18 azalarak, 14,7 milyon tonu yurt içinde olmak üzere, toplam 18,2 milyon ton olarak gerçekleşti. Kovid-19 tedbirlerinin akaryakıt ürün talebi üzerinde oluşturduğu olumsuz etkiler ve yüksek seyreden ürün stokları nedeniyle küresel akaryakıt ürün marjlarında görülen zayıflama neticesinde Tüpraş ilk dokuz ayda 1.239 milyon TL faaliyet zararı kaydetti. Düşük faaliyet karlılığına ek olarak TL’deki değer kaybı nedeniyle yaşanan kur zararının da etkisiyle 2020 yılının ilk dokuz ayında 2.870 milyon TL ana ortaklık payı net zarar kaydedildi. Şimdi aşı haberleri ve kurdaki gerileme ile yeniden gündeme gelebilir.

1 DOLARIN ALTINDAKİ GÜÇLÜ HİSSELER

Fiyatı bir doların altında olan güçlü hisseler bundan sonraki süreçte yabancı yatırımaların ilgi alanında olacaktır. Küresel bazda da gerek pandemi gerekse başkanlık seçimleri nedeni ile fiyatları aşırı ucuzlayan hisse senetlerine ilgi artmaya başladı. Bu eğilim Türkiye’de de görülebilir. Bunun ilk etkilerini Wall Street’te görüyoruz. ABD’nin düşük sermayeli şirketleri içeren endeksi Russell 2000’in teknoloji odaklı Nasdaq Kompozit Endeksi’nden yüzde 5.23 daha iyi performans gösterdi. Borsa İstanbul’da pandemi sürecinde en fazla küçük hisseler değer kazandı. Zarar etmelerine rağmen bu şirketlerde olası mali düzelme beklentileri hisseleri zirveye taşıdı. Ancak mali tablolar düzelmedikçe yükselişler suni kalacaktır. Bunun yanı sıra değerinin altında hareket eden güçlü hisselere talep gelebilir.

Borsa 30’da fiyatı 1 doların altında olan hisseler

8 şirket için son gelişmeler ve beklentiler

İKİ YILDIR KAZANDIRIYOR

Körfez GMYO hisseleri 2020 yılında 12 Kasım itibari ile yüzde 183 oranında değer kazandı. Şirket hisseleri 2019‘da ise yatırımcısına yüzde 95.9 oranında kazandırdı. Konut sektöründeki hareketlenmeye bağlı olarak şirket hisseleri yükseldi. Sektördeki gelişmelere baktığımızda Temmuz ayında başlatılan konut kredi oranlarındaki kampanyalar neticesinde konut satışları Temmuz ayında tarihi yüksek seviyelerine çıktı. Ağustos ayında satışlardaki artış hız kesmekle birlikte devam etti. 2020 yılının ilk 9 ayında 1.2 milyon adet satış rakamına ulaşıldı. Satışların yüzde 44’ü ipotekli satışlar olmakla birlikte yüzde 69’u ikinci el satışlardan kaynaklandı. 2020 yılının 3. çeyreğinde yabancılara 12 bin adet konu satışı gerçekleştirilerek bir önceki çeyreğe (3 bin adet) göre 4 kat artış sağlandı. Yılın ilk 3 çeyreğinde yabancılara satılan konut adedi 26 bin adet olarak gerçekleşti. Öte yandan şirketle ilgili gelişmelere baktığımızda arsa aldığını görüyoruz. Tuzla’da aldığı taşınmazla ilgili. 27 Ekim 2002 tarihli açıklamada KDV dahil 51.5 milyon TL’ye satış vaadi sözleşmesi imzalandığını bunun yaklaşık 13,9 milyon TL’sinin peşin ödendiğini kalan tutarın ise 36 ay vadeli olarak ödeneceğini belirtti. Firma arsa üzerinde ticaret, turizm ve konut içerikli bir proje üretmeyi hedefliyor. Şirketin son açıklanan 9 ve 12 aylık bilançolarında dönemsel ve yıllık bazda karının azaldığı görülüyor. Bu durum yıl sonu için beklentileri zayıflatıyor.

YÜZDE 991’LİK GETİRİ

Mega Polietilen hisseleri 2020 yılında yatırımcısına yüzde 901 oranında getiri sağladı. Hissenin fiyat hareketine bakıldığında pandemi ile birlikte mart ayında 69 kuruşa kadar indiğini ve sonrasında 14.90’a kadar çıktığını görüyoruz. Şirket hisseleri 12 Kasım itibari ile 12,70 seviyesinde. Finansal verilerine bakıldığında son 3 yılda her yıl yüzde 40’ın üzerinde kar artışı sağladığını görüyoruz. Şirketin yüzde 50 oranında iştiraki olan Kırmızı Bayrak Teknoloji Dış Tic. üretimini yapmakta olduğu solunum cihazları ile alakalı Polonya menşeili bir firma ile 20 adet cihaz için sözleşme imzaladı. Şirketten 5 Kasım’da Kamuyu Aydınlatma Platformu’na yapılan açıklamada cihazların sevkiyata hazır halde olup karşı firmanın istediği tarih doğrultusunda teslim edileceği belirtildi. Şirketin verilerine bakıldığında Fiyat/Kazanç oranı 26,53 seviyesinde ve 54.02 olan sektör Fiyat/Kazanç oranının altında bulunuyor. Şirketin Piyasa Değeri/Defter Değeri 9.61 seviyesinde. Şirketin değerleme oranlarının yüksek olduğu göz ardı edilmemeli.

ANA PAZARA GEÇİŞ HAZIRLIĞINDA

Frigo Pak Gıda mevcut durumda Yakın İzleme Pazarında işlem görüyor. Bununla birlikte 20 Ekim tarihinde yapılan açıklamada, şirketle ilgili ihtiyati tedbir ve kayyım görevlendirme kararının sonlandırılmasının üzerinden geçen iki yıllık sürenin dolacağı ve 28 Kasım 2020 gününden sonra Ana Pazara geçiş için Borsa İstanbul’a başvuruda bulunacağı belirtildi. Şirketin son 5 yıldaki getirilerine baktığımızda son 4 yılda yatırımcısına kazandırdığını görüyoruz. 2019 yılında yüzde 662 oranında getiri sağlayan hisse 2020 yılında ise yüzde 222 oranında değer kazandı. Bu yıl içerisinde en düşük 3,30 seviyesini gördükten sonra 22,60 TL’ye yükseldi. Defter değeri 6,65, Fiyat/Kazanç oranı 25,57 seviyesinde. Şirketlerin hisse senetlerini değerlendirirken değerleme oranlarının yüksek olması göz ardı edilmemeli.

SON ÜÇ DÖNEMDİR ZARARDA

HUB Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı son üç dönemdir zararda. Şirketin fiyat hareketine bakıldığında ise 2018 yılında yüzde 58,2019 yılında yüzde 638,2020 yılında ise 79 değer kazandığını görüyoruz. Hub Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi (“Şirket” veya “Hub GSYO”] 25.09.2006 tarihinde İstanbul Ticaret siciline “Marbaş B Tipi Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklığı A.Ş.” unvanı ile tescil ve 29.09.2006 tarihli, 6653 sayılı Türkiye Ticaret Sicil Gazetesi’nde ilan edilerek kurulmuştur. 2012 yılında yapılan unvan değişikliği ile “Marbaş B Tipi Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklığı A.Ş.” olan Şirket unvanı, 19.04.2012 tarihli Olağan Genel Kurul toplantısında görüşülerek, 30.04.2012 tarihinde İstanbul Ticaret Sicil Memurluğu’nca “Gedik Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş.” olarak değiştirilmiştir. Son olarak “Gedik Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş.” olan Şirket unvanı, 24.04.2018 tarihli Olağan Genel Kurul Kararıyla, 21.05.2018 tarihinde İstanbul Ticaret Sicil Memurluğu’nca “Hub Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş.” olarak değiştirilmiştir. Hub Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı Türkiye’de kurulmuş veya kurulacak olan, gelişme potansiyeli taşıyan ve kaynak ihtiyacı olan girişim şirketlerine yapılan uzun vadeli yatırımlara yöneltmek üzere faaliyet gösteren halka açık anonim ortaklıktır. Şirketin Fiyat/Kazanç oranı 109, sektör ortalaması ise 17,57. Sektör ortalamasının oldukça üzerinde bir Fiyat/ Kazanç Oranı ile işlem görüyor.

DİPTEN HAREKETLENDİ

Halkbank hisseleri tarihi dip seviyelerden hareketlendi. Kasım ayında yüzde 14,89 oranında değer kazandı. Hisse son üç yıldır sürekli kaybettiriyor. Fiyat hareketlerine bakıldığında banka sektörü hisseleri yeni ekonomi yönetimi ile birlikte hareketlendi ve haftanın en fazla kazandıran hisseleri arasında yer aldı. Halk Bankası hisseleri de banka sektöründeki hareketlenmeye bağlı olarak yükseldi. Öte yandan Amerika’da devam eden davanın hisse üzerinde baskıya yol açtığı göz ardı edilmemeli. Dava ile ilgili son olarak 2 Ekim 2020 günü yapılan açıklamada itiraza rağmen mahkemenin davayı göremeye devam edeceği yönünde karar kamuyla paylaşıldı. Hissede kalıcı bir yükselişin yaşanması ABD’deki dava ile ilgili gelişmelere bağlı. Bu konuda sağlanacak olumlu gelişmeler fiyatı da pozitif yönde etkileyecektir.

DEĞERLEME ORANLARI SEKTÖR ORTALAMASININ ÜZERİNDE

İnfo Yatırım Menkul Değerler, 2019 yılında yatırımcısına yüzde 764 oranında kazandırırken 2020 yılındaki getirisi yüzde 131 oldu. Şirket hisseleri yılbaşından bu yana en düşük 2,48 seviyesini görürken en yüksek 16,39 seviyesini gördü ve 12 Kasım itibari ile 11,28 seviyesinde. Yıllık ve dönemsel olarak kârlılığı artıyor. 2019 yıl sonunda 4,672,057 TL kar açıklayan şirket 2020 yılının dokuz aylık döneminde 30,771,472 TL kar açıkladı.

Şirketin Fiyat/Kazanç oranı 11,74 seviyesinde bulunurken sektörün Fiyat/Kazanç oranı 7,27 seviyesinde bulunuyor. Defter değeri ise 4,47 seviyesinde. Şirketin değerleme oranları sektör ortalamalarının üzerinde bulunuyor.

BORÇ YAPISINI DÜZELTECEK

Avrupa Yatırım Holding, 2020 yılında yatırımcısına yüzde 233 oranında getiri sağladı. Yıl içerisinde 81 kuruşa kadar gerileyen hisse bu seviyeden başladığı hareketle 6,68 seviyesine kadar yükseldi. Fiyatı 5,14 seviyesinde bulunuyor. Şirketle ilgili gündemdeki önemli gelişme ise Gölcük’te bulunan taşınmazın 14 milyon TL’ye satılması. 19 Ekim 2020 günü yapılan açıklamada satış bedelinin 10,5 milyon TL’sinin peşin, kalan 3,5 milyon TL’sinin ise 24 eşit taksitle tahsil edileceği belirtildi. Satıştan elde edilen 10,5 milyon TL, TKYB’den alınan yaklaşık 1,2 milyon Euro tutarındaki kredi borcunun kapatılmasında kullanılacağı belirtildi. Taşınmazın değeri ise aktif toplamın yüzde 27’sine denk geliyor. Daha önce kira geliri elde edilen bu yerin satışıyla birlikte borçluluk yapısında düzelme meydana gelebilir ancak şirketin kira gelirinden mahrum kalacağı da göz ardı edilmemeli. Öte yandan şirketin Fiyat/Kazanç oranı 73,62 seviyesinde. Sektör ortalaması ise 7,96 seviyesinde. Sektör ortalamasının oldukça üzerinde bir Fiyat/Kazanç oranı ile işlem görüyor.

AKTİF DEĞERİNİN ÜZERİNDE İŞLEM GÖRÜYOR

Euro Trend Yatırım Ortaklığı, borsada aktif değerinin üzerinde işlem görüyor. 2019 yılında yüzde 96,2020 yılında ise yüzde 267 oranında getiri sağladı. Yıl içerisinde en düşük 66 Kuruşu gören hisse 7,35 seviyesine kadar yükseldi. 12 Kasım itibari ile fiyatı 4,39 seviyesinde bulunuyor. Dönemsel olarak bakıldığında şirketin 2020 yılının altı ve dokuz aylık döneminde karının azaldığı görülüyor. Şirket tarafından yapılan açıklamadaysa 28 Ekim 2020 itibarıyla pay başına net aktif değerinin 1,85 TL olduğu belirtildi. Bu tutar borsada oluşan 4,39 TL’lik fiyatın oldukça üzerinde. Fiyatın aktif değerine göre aşırı değerli olduğu göz ardı edilmeden hareket edilmeli.